Potres u globalnoj industriji električnih vozila raste a moraće se još mnogo i dugo ulagati, ako se želi do profita
Potres u globalnoj industriji električnih vozila raste. Potez kineskog proizvođača automobila Geely u četvrtak da preuzme finansiranje proizvođača električnih vozila problematični Polestar od Volvo Cars-a je najnovija konsolidacija među brendovima električnih vozila još od Teslinog istorijskog finansijskog porasta početkom 2020-ih. Teslu je jeftin kapital, tehnološka otkrića i snažnu ličnost Elona Maska doveo do procene vrednosti od 1 bilion dolara – ali tek nakon godina velikih ulaganja pre nego što je ostvario profit. Sada se zastareli proizvođači automobila, startapi i investitori koji se investicijama klade na više od 1,2 biliona dolara na električna vozila suočavaju sa sve težim odlukama da smanje gubitke.
Geeli poseduje većinski udeo u Volvu, koji je upravljao Polestarom kao ogrankom luksuznog EV brenda sa sličnim stilom. Borbe Polestar-a i drugih manjih igrača naglašavaju ogromne troškove razvoja električnih vozila, koji favorizuju kompanije sa dubokim džepom koje su voljne i sposobne da izdrže kontinuirano finansijsko krvarenje. Globalno usporavanje potražnje EV sada bi moglo da izbaci slabije igrače ili da izazove čitav talas konsolidacije. „Svakako je vreme za potres“, rekao je Endi Lejland, suosnivač specijaliste za lanac snabdevanja SC Insights. „EV startapovi treba da počnu da pokazuju kako će se kretati ka profitabilnosti i kako će se takmičiti… sa većim igračima i Kinezima. Odluka kompanije Volvo da zaustavi ulaganja u Polestar došla je nakon što je luksuzni EV ogranak brenda koji gubi novac propustio ciljani plan isporuke za 2023. godinu koji je već više puta revidiran naniže. Polestaru je potrebno još 1,3 milijarde dolara finansiranja pre nego što dostigne tačku rentabilnosti 2025. Njegove akcije su pale za 87 procenata od kada je debitovao u junu 2022, ograničavajući njegovu sposobnost da prikupi svež kapital.
Geeli, koji je među najvećim kineskim proizvođačima automobila, prodao je skoro 2,8 miliona vozila 2023. godine – otprilike četiri puta više od broja vozila Volvo. Predsednik kompanije Geely Li Shufu ima za cilj da proširi izvoz iz Kine i ostvari ekonomiju obima među brendovima, uključujući zapadne oznake (u vlasništvu Geelyja) Volvo, Smart i Lotus. Uz potpunu kontrolu nad Polestarom, Geely bi mogao da pojednostavi investicije i deljenje tehnologije, kažu analitičari. Geely je u četvrtak rekao da će “nastaviti da pruža punu operativnu i finansijsku podršku” Polestaru u budućnosti. To neće zahtevati smanjenje udela Geeli Holding-a u Volvo Cars-u. Ostali EV startupi, uključujući Rivian, Fisker, Arrival, Kspeng i Lucid, svi su se borili sa troškovima povećanja. Fisker je, na primer, prošlog meseca ponovo pregovarao o uslovima ugovora o dugu kako bi mu se omogućilo da preuzme strateškog partnera.
Tesla se takođe borio sa onim što je Musk nazvao „proizvodnim paklom“ – ali je to učinio 2018. kada je novac bio jeftin, investitori su bili strpljiviji i buduća potražnja za električnim vozilima izgledala je neograničena. Entuzijazam tržišta kapitala za električna vozila se ohladio kako je rast prodaje električnih vozila usporen i finansijski gubici su se gomilali. To je skratilo piste za startapove koji gube novac i nateralo stare proizvođače automobila da traže više javnih subvencija. Maskovo upozorenje prošle nedelje da će Teslin tempo rasta usporiti ove godine navelo je investitore da smanje 80 milijardi dolara tržišne vrednosti kompanije u jednom danu. Tesla je izgubio više od 40 odsto svoje vrednosti otkako je dostigao tržišnu kapitalizaciju od 1 bilion dolara 2021. Rat cenama koji su Tesla i lider u prodaji električnih vozila BYD eskalirali prošle godine primorao je slabije rivale u EV industriji da biraju između većih gubitaka ili nižeg obima prodaje. Ford je prošlog leta povećao proizvodnju svog Forda F-150 Lightning u očekivanju velike potražnje da bi kasnije, u januaru, prepolovio prognozu proizvodnje za 2024. U Evropi, Stellantis je rekao da mu je potrebno više subvencija italijanske vlade za povećanje proizvodnje električnih vozila u Fijatovim fabrikama. Visoki italijanski zvaničnik rekao je u četvrtak da će vlada razmotriti preuzimanje udela u Fijatu kako bi podržala više radnih mesta. Kako je industrija električnih vozila postala više darvinistička, investitori nagrađuju kompanije koje povlače potrošnju. Akcije Volva porasle su za više od 30 posto u četvrtak nakon što je kompanija rekla da više neće finansirati Polestar. Investitori su se radovali kada je Renault rekao da neće nastaviti sa planiranom ponudom akcija za svoju Ampere EV jedinicu. Akcije Dženeral motorsa porasle su za skoro 50 odsto od novembra pošto je izvršna direktorka Meri Bara usporila investicije u EV i autonomna vozila i pokrenula otkup akcija od 10 milijardi dolara. Talasi konsolidacije nisu novina za kapitalno intenzivnu auto industriju. Početkom 20. veka, veliki broj američkih i evropskih preduzetnika pokušao je da unovči obećanje tada nove tehnologije motora sa unutrašnjim sagorevanjem. Za svakog (uspešnog) Henrija Forda, desetine drugih osnivača automobilskih kompanija su propale ili su ih progutali veći, bolje finansirani rivali. GM, Stellantis i Volksvagen Grupa su izgrađeni na skeletima nekada nezavisnih proizvođača automobila. Geeli-jev potez da konsoliduje Polestar predstavlja jedan put za pokretanje novih električnih vozila. „Postavljanje Polestara u direktnu orbitu Geelija može pomoći u raspodeli težine na bilans stanja veće grupe, dajući im više vremena za povećanje“, rekao je Bil Ruso, izvršni direktor savetodavne firme Automobiliti sa sedištem u Šangaju.